在岸国民币启动撮合交易 做市商尝鲜报价激活流动性_全
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在岸国民币启动撮合交易 做市商尝鲜报价激活流动性_全
* 来源 :http://www.goddessaleya.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-12-05 17:54

据彭博报道,周一,中国外汇交易中央在新一代外汇交易平台CFETS FX2017上推出即期撮合交易。市场人士反映,上线首日,做市商踊跃报价,在尝鲜心态推进下,撮合市场流动性甚至优于长期占市场主导的询价交易,但下午价格快速波动时,撮合交易报价撤单也更迅速。

“今天是撮合交易第一天上线,交易员们图新颖,都挺爱好到新系统上挂价格,”招商银行首席外汇剖析师李刘阳在电话中说,新系统成交价格与询价交易差未几,但撮合交易今早的买卖报价点差只有4、5个点,询价差不多在10个点。

撮合交易是以双边授信为基本,依照“价钱优先、时光优先”准则,以订单匹配或点击成交方法达成交易,目前外汇市场即期做市商、尝试做市机构可参加即期撮合交易。彭博11月率先报道了中国行将推出撮合交易。外汇交易核心上周宣布了撮合业务指引。

市场等待新的撮合交易可以提高CNY/USD货泉对的交易效率,减少不标准交易。不过,市场人士反应,因为新系统刚上线需要磨合,加上介入者仅限于做市商群体,目前整体成交额不大;受撮合交易自身特征影响,单笔成交金额也明显小于询价系统。

范围尚小

四位交易员称,今早境内人民币兑美元撮合交易的单笔成交额基础在1000万美元以内,300、500万美元比拟多,询价个别会更大,平时两三千万美元都是畸形的数额。其中一位交易员说,头一个小时撮合系统的成交额在1亿美元左右。

比拟之下,今天第一个小时,询价体系成交额约为40亿美元,依然远远超越撮合交易--不外,对询价来说40亿美元的首小时交易额并不大,今年下半年来,即期询价市场的逐日首小时成交额均匀约在67亿美元。

针对撮合交易中单笔成交数额偏小,李刘阳说明,因为交易效率大为提高,做市商会担忧价格波动导致意外成交,会把大单拆小,因而市场深度有可能会比报价行情展示的更大。“好比2000万美元的单子,一次只挂出去500万,这样就会使单笔成交偏小。”

反响迅速

下战书进行欧洲交易时段时,美元指数呈现快捷上扬,境内外人民币汇率也随之向贬值方面疾速稳定。此时撮合交易体现出更快的反映速度。

三位交易员说,撮合交易市场流动性下昼一度进一步改良,点差缩窄到3-4个点,挂单量也较上午更多;不过价格波动增大时,撮合交易报价敏捷回撤,点差走阔,且挂单量急剧减少,以防止强硬成交。上述交易员不愿具名,因未被受权公然评论汇市。

截至下午15:38,在岸人民币微升0.03%,报6.6184元;此前一度由上涨0.08%倏地转为微幅下跌,日低在6.6212元。

报价便利

汇丰银行高等亚洲外汇策略师王菊在采访中说,撮合交易与离岸外汇交易平台类似,可能会进步在岸国民币成交效力跟在汇率定价方面的竞争力。

新的撮合交易平台可能提供远较询价交易更为丰盛和全面的报价信息,这为银行为客户提供报价服务时供给了更大的方便。交易中央在业务指引中称,报价行情展现包含加权平均参考价、最差限价、市场档位行情、深度行情、可成交最优价和相对最优价等。

“当初能看到十档带量的深度行情,交易员就更轻易估算一笔大额交易的整体交易本钱了,”李刘阳说,比方1亿美元的交易,交易员能够看到本人能在哪些价格上成交,“假如在询价平台上,大额交易还得找多少家银行去分辨询价。”

格局生变

新的交易模式,带来了高效和透明,也象征着各方参与者需要冲破旧模式下养成的习惯--小到做市商对新系统的适应情形及报价能力的提升,大到影响全部市场的做市商格局、汇率运行乃至监管。

民生银行金融市场部交易员白力强撰文称,新平台价格公开透明、晋升了交易效率、并可以避免不规范交易行动,但“新的交易平台对做市商双边报价能力提出了更高的请求,或者对目前做市商格式带来些许影响,需要做市商进一步提高报价和做市才能。”

王菊以为,做市商须要提高做市效率及报价和促成交易方面的竞争力。对于监管层,新系统与其减少干涉的许诺一脉相承,一个更加透明、高效和富有竞争力的外汇交易平台,有助于达成汇市市场化的政策目的,同时减少政策干预的需要。

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